李杨：当前国内经济形势分析（上）

来源：时间：2015-01-28

一. 中国经济发展进入新阶段

1. 危机长期持续，全球经济进入“新常态”

美国的财政危机、债务危机及经济危机虽已度过最坏的时期，但远未进入正常增长通道欧洲债务和经济危机可能长期化日本的政府债务和经济危机仍将持续上述因素长期存在，形成全球经济的“新常态”经济增长在低水平上波动，全球流动性过剩，大宗产品价格和资产价格变动不居，贸易保护主义升温，地缘政治紧张，整个恢复过程至少还须5～10年时间。

2. 2009年开始，中国经济进入新阶段

物价走势趋下

3. 中国经济减速：供给面的原因

与印度、巴西、俄罗斯等新兴经济体不同，中国经济减速的原因主要是结构性的。其中，产业结构变化和生产要素结构变化，是主要原因。

中国经济已经进入结构性减速通道。这种结构性变化，是经济成长阶段推移的结果。它区别于周期性，更区别于政策性。这是发生在实体经济层面上的自然过程。

产业结构变化的影响

过去30余年，中国产业结构变化的基本趋势是：一产比重下降，二产比重提高，三产比重缓慢增长。这对应了我国的工业化过程。由于二产（特别是其中的制造业）劳动生产率高于一产（在中国，制造业的劳动生产率相当于农业的10倍），这种结构变化，意味着整体的劳动生产率日益提高，经济增长速度随之加快。此即“结构性增速”。

但是，如今我国制造业已趋饱和，人口和资源开始向以服务业为主的第三产业转移。然而，中国服务业的劳动生产率远远低于制造业，例如，在上海，前者只相当于后者的70%。显然，当越来越多的人力和资源从制造业转移到服务业之时，中国经济总体的劳动生产率必将下降，并进而拖带经济增长速度趋于下降。

生产要素结构变化的影响

劳动、资本和技术进步，是经济发展的主要生产要素。

劳动：过去35年中，每年1000万左右的农民工进城，有效支撑了中国经济的高速增长。但是，随着转移人口日趋下降，人口老龄化日趋严重，劳动投入的增长率将趋下降，摩擦性失业和结构性失业也将长期并存。

资本投入：人口老龄化、传统工业化接近尾声、消费率缓慢提高，将导致储蓄率趋于下降。

技术进步：资本回报率低、技术进步缓慢，一直是我国经济的弊端。

总之，劳动力投入和资本投入增长率下降，技术进步缓慢，三因素迭加，导致未来我国的经济增长率趋于下降。

劳动生产率下降

产业结构调整和生产要素结构调整的综合结果，是劳动生产率下降。

劳动生产率下降是全球现象。据世界大型企业联合会(Conference Board)统计，2013年，从全球来说，劳动生产率增速从2012年的1.8%跌至2013年的1.7%，而这一增速在2010年曾高达3.9%。这一“令人惊讶”的结果表明，在需求疲软的情况下，创新可能正处于停滞之中。