市场分析
关前缩量 继续留一份清醒
昨日是今年上半年最后一个交易日，市场平稳收官，多空双方都表现出克制、谨慎的态度。那么，在克制之后，下半年行情能否延续近期的反弹势头？
昨日市场的冷静让人感到有些意外。照理说，前一日（6月29日）大盘的红三兵以及晚间欧美股市的大涨，本应激发出A股更大的做多激情才对。可是，A股的“怪脾气”总是说来就来，不给你商量的余地。昨日就连港股市场都出现了非常强劲的反弹，恒生指数大涨358点，以20794点报收，涨幅达1.75%。相比之下，A股昨日表现实在有些“温柔”。这让我想起了之前基金经理给我的暗示：提放“伪多头”放冷枪。如果进入7月后，市场继续缩量并且无法进一步走高，那么短期可能真的需要谨慎一点了。
再看昨日盘面，跌停板个股数量有所增多，这些个股主要集中在次新股上。当然，也不仅仅是次新股，更重要的特征是，昨日跌幅较大的个股大多是前期热门股，已累积了较大涨幅。尽管如此，我个人认为，短期问题暂时不大，前期强势股回调也给了其他一些板块表现的机会。比如昨日影视娱乐、体育产业以及虚拟现实板块等都出现了资金介入迹象。在整体未明显放量的情况下，市场也就只能以板块轮动方式进行下去，要想出现普涨格局，显然还存在相当大的难度。
昨日下午有投资者说：行情又变成了在压力区横着走的局面，让人很难判断到底该减仓还是加仓，实在纠结。对股民朋友这样的心情我很理解，但这种时候，我个人认为操作上还是以稳健跟随的策略为主。
最后，回到大盘，作为2016年中收官之战，昨日沪市仅成交1874.6亿元，深市成交3876.9亿元，都比本周前几天萎缩不少。关前缩量，说明市场依旧是存量资金博弈，也就还没发出加仓的有力信号。
如果对上半年行情作个总结，沪指今年已累计下跌17%，若要想涨回年初3500点上方位置，沪指需有逾20%的涨幅，现在这种成交量肯定是无法“托举”的。在今年第一天我已说过：今年股市的首要任务是保命。不知道半年时间过去，你的资金账户是否完好无损？下半年行情即将开启，当前形势下，请大家依然不要忘记我在年初给大家的建议。再次强调：关前缩量，请继续留一份清醒，等主力进场我们再参与。看不到清晰的信号，不要贸然行动。
市场仍是区间折腾模式 谨慎把握个股机会
6月份收官之战，两市窄幅震荡，沪指全天微跌终结三连阳，创业板指小涨站稳2200，两市个股跌多涨少，次新股以及部分前期强势题材领跌，市场整固、回踩迹象明显。突破60线后，市场并未高举高打，而是顺势回踩，应该来说在预期之内。本来，当下的市场，在我们看来，其实就没有一些机构预期的那么乐观，主要指数虽说均已站上60天均线，市场短期向好也毋庸置疑，然整体来看，市场依然是大的区间折腾模式，沪指折腾区间上限2950附近并未突破，创业板指表现虽然较强，站稳了六月初小高点，但不过是折腾的区间有所上移，4月中旬平台压力依然明显。
除了技术面尚未到盲目乐观的时候，消息面目前似乎也称不上有多乐观。5月份的经济数据已经公布，经济下行的压力依然明显，现在说企业盈利见底，恐怕仍有些为时过早，而且，金融以及实体层面的去杠杆，微观层面管理层对上市公司的监管目前似乎都有强化的迹象，资金或多或少会受到一定影响；外围方面，美联储议息、MSCI以及英国脱欧公投等事件虽说都已落地，但英国脱欧的影响，可能远未结束，随着事件的演化，后期可能仍会时不时的显现，现在说消息面有多好，好到足以发动一波趋势性行情，好像也谈不上。
那么，近期市场为何反弹？我们觉得，主要可能还是情绪推动。6月份风险事件较多，风险事件兑现后，市场该跌未跌，投资者的情绪相对会转向乐观，并且七一前后，深港通启动的预期很高，叠加半年报机构有做净值需要，客观上有利于市场短期反弹。但是，这里的反弹，大家需要注意的是，它只是情绪推动，或者说风险偏好提升推动，和基本面没有太多关系，而情绪的易变性，使得行情的走势相对来说可能并不稳固。
当下的市场，说市场有多乐观，在我们看来好像依然看不到，如果后面有机会的话，结构性机会显然要大于趋势性机会，用官方的话来说，目前指数可能既不会出现“井喷式”的上涨，也不会“断崖式”下跌，指数反复折腾、个股结构性机会不断涌现，可能才是当下的主基调。
说到结构性机会，虽说目前各自的看法可能会有些分歧，但大的方向集中在深市领域，这点从近期深市逾沪市的量能对比，也能看出端倪。而且，资金的“脱实入虚”、存量资金博弈以及深港通预期，客观上也有利于小票，特别是新兴产业的小票和题材股炒作，而满足条件的小票，显然数据集中在小指数涵盖的领域。具体到投资方向，我们建议依然关注三个方向：一是行业景气度高、前期资金介入很深、具备反复活跃的强势主题（如锂电池、稀土永磁、无人驾驶、OLED等等），它们整体的参与思路是大跌时买，大涨时出；二是前期跌幅大、股价长时间在底部徘徊、近期出现放量或者中阳线启动的超跌股；三是中报业绩预增或者有高送转预期的中报概念股。
机构观点
源达投顾：虽然当前大盘依然处在震荡行情当中，但结构性的行情一直存在，市场热点、题材不断涌现；上半年的锂电池、充电桩、无人驾驶、虚拟现实轮番炒作，那么下半年的板块那些值得投资呢。下半年深港通和养老金入市是A股两大增量资金入市渠道，而这类资金基本是长期投资，保值增值位目标，那么蓝筹板块无疑将会受到青睐。央企改革、消费类、智能制造板块中的优质蓝筹个股，有重组整合预期，股价处于低位整理的个股也将会成为建仓标的，因此，在指数震荡调整中不妨逢低布局。
天信投顾：目前沪指正贴近60日均线，继续上行是具备一定的压力的，而且沪指上方集中了诸多3月-4月的套牢盘，一旦股指上行，就会有诸多的抛压，因而短期上行承压是较重的。后期关注突破情况，后面重要的压力位在3000点整数关口，对此我们保持谨慎乐观的态度。目前，市场的量能虽然放大了，但是还是稍显乏力，有待进一步释放更多量能。具体操作上，短期对于涨幅过大的个股可以适当减仓，防止出现快速回调走势，今日次新股的集体暴跌就是最好的警示之一。在股指没有大幅波动的背景下，板块热点会有持续轮动的效应，因而踩对节奏十分关键。而对于习惯长线价值投资者，还是要回归到价值投资本身，关注上市公司的业绩和质地，精挑细选，逢低吸纳，要做长久打算！
山东神光：周四上证指数小幅波动。假设后市沪指继续上涨，关注成交额的跟进情况以及3100点附近的压力。如果上证指数下探，需要重点看成交额的萎缩情况以及整数关口2800点附近的支撑。板块上看，今日白酒、体育产业和机顶盒等板块走势较好。由中国酒业协会主办的中国酒业协会定制酒联盟成立大会在泸州正式召开。定制酒的出现恰逢其时，以新供给创造新需求，以供给升级带动消费升级，更是产品走向消费者，企业服务消费者的很好途径，有助于提升酒业企业的业绩预期。在该消息影响下，白酒板块相对走强。个股方面，沱牌舍得和老白干酒走势较好。神光建议投资者关注白酒板块。建议激进投资者，控制好仓位可以参与白酒等热点板块。
