6124点需要淡泊，1664点需要勇气，1900点是“钻石底”，5000点是“地球顶”，2850点是“婴儿底”，英大证券首席经济学家李大霄用独具特色的观点形容着中国股市。
10月11日，英大证券、光大银行联合举办的李大霄《中国股市在婴儿底重生》投资论坛在郑州举行：低估值股票出现机会，不要盲目再卖，“婴儿底”来了。
【机遇】
抓住机会 不要再割肉
“钻石底亮晶晶，地球顶沉甸甸，婴儿底抱紧紧。”李大霄在论坛上谈到他的观点，“在指数跌到2850点后，一个新的阶段就到来了，也就是我说的‘婴儿底’的到来。”他说，整个A股市场中，20多年的数据只有4个地方才可以买股票：第一是325点，第二是990点，第三是1664点，第四是横跨了三年的钻石底，共通的特点是10倍的PE，现在的PE是16倍。
“现在的阶段如何判断，高市盈率的股票以100倍市盈率计算的话，现在比6124点的时候稍稍降了一点，5178点的时候，也有60%的股票超过了100倍。有一个非常可喜的现象，低估值的股票出现了机会，上证50只有8.5倍的PE，股息率是3.66%，沪深300的PE是10.87，股息率到了2.87%。这个时候不要割肉了，‘婴儿底’到来了。”李大霄说。
【理由】
5大现象催生“婴儿底”
据李大霄介绍，“婴儿底”的出现主要有以下5个理由：
1.主要蓝筹股估指已经到位。第一轮下行从5178点到3373点，第二轮从4006点到2850点，基本到位。主要蓝筹股出现了低估，上证50的PE为8.5倍，股息率达到3.66%；
2.杠杆水平已经基本正常。杠杆从2.27万亿降到0.95万亿，高杠杆现象已得到改善，A股现融资余额占流通市值比为2.34%，美国股市为2.51%，场外配置清理接近80%；
3.影响市场的做空机制已经暂停。像所有存在争论的融券、股指期货、分级基金、期权等已经暂停或者大幅减弱功能；
4.限制减持及暂停IPO。影响市场的产业资本减持已经做出限制，只能买不能卖，IPO暂停减轻了供应压力；
5.救市措施渐渐发挥作用。人民银行双降，向市场提供流动性，养老金准备入市、证金公司护盘、汇金公司维稳、社保基金入市、保险基金加大投资、上市公司大股东及高管增持、减免红利税、加大上市股市分红等一系列大力度的救市政策渐渐发挥作用。
【建议】
关注金融、地产等
低估值蓝筹股
如何配置投资？李大霄给出了他的建议：大类资产配置方面，2015年下半年从进攻变为防御，从大类资产配置吸引力来讲，低估值蓝筹股的优势显现，“黑五类”股票的风险大于机会，提高仓位股票的稳健性，降低持仓品种的波动性，应该将股票、债券、房产和现金均衡配置。
“股票类资产投资吸引力排序依次为：恒生国企ETF，上证50ETF，沪深300ETF，港股、B股、A股中的低估值蓝筹股，高折价封闭式基金，混合型基金，保本型基金，分级基金的A类，打新基金等。”
除此之外，在行业配置方面，他建议关注金融、地产等低估值蓝筹股，并给出了两条关注主线：
1.传统行业类股票在过渡下跌之后估值修复的投资机会，国企改革等。
2.关注中国经济转型过程中，新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航天航空设备、海洋工程装备及高技术船舶、前进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电子设备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备等行业成长型股票彻底回调后的长期投资机会。
李大霄提醒广大股民，股民投资要远离“黑五类”和杠杆，要用余钱进行投资，不要用准备买房、结婚的资金投资。
