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9月的最后一个交易日，沪深两市以上涨告终，10月的第一个交易日，沪深两市也迎来开门红。在经济数据回暖、改革预期浓厚的背景下，资金做多热情依然非常踊跃。另外，9月下旬压制市场表现的最大因素—对季末节前流动性紧张的担忧，也随着央行不断地逆回购操作，且利率持续平稳而得到缓解。
就目前来看，10月份的投资将会紧紧围绕两个主题展开：一是改革预期的落实；二是三季报的表现。随着11月份即将召开的十八届三中全会的临近，投资者对于全面改革的期待越来越浓厚，市场上出现了各种版本的对改革政策的揣度和猜测。因此，10月份的A股市场应该不会缺乏热点，比如自贸区政策的细化，新兴产业中和信息消费、电子、新能源、环保等相关的产业，都有可能出现阶段性机会。
当然，市场对改革的预期早在9月初就开始维持了较高的热度，新兴产业的相关股票也一路走高。反过来思考，热度过高也蕴藏着政策落空的风险，所以在目前各种消息频出的环境下，投资者一定要保持理智。在改革预期中，寻找不确定性中的相对确定性，从经济周期、社会经济发展趋势等角度去思考改革的方向，而信息消费、电子、新能源、环保等行业就符合这些特征。
另外一个主题是三季报业绩 .10月份上市公司三季报陆续公布，三季报业绩一般可以为全年的业绩增长定调，所以显得至关重要。在做改革主题投资的同时，还需要密切关注业绩，在业绩中发现成长性的基础，挖掘出长期投资的机会，或是发现前期被低估的投资标的。同时，回归业绩也可以减小在高热度市场中踩中地雷的风险。
除了关注三季报业绩，我们还需要跟踪流动性的情况。2013年广义货币供应量(M2)的全年增长目标是13%，但从今年前8个月的情况来看，已大大超过这个目标，6月起维持在14%以上，在5月前甚至一直维持在15%之上。如果从控制货币增量的需要来看，10月份后M2若得到进一步的压缩，料会对市场带来一定的影响。
当然，在经济下滑担忧减弱，改革预期浓厚，资金热度上升的背景下，10月份的市场走势还是值得期待的。
市场福音出现 两方面传递收益信号
周五沪深两市都有非常出色的表现，主板市场当中深成指和上证综指分别上涨0.6%和1.7%，上海市场的表现尤其出色。上海本地股以及电子信息(行情专区)板块多只个股位居涨幅榜前列。不过与主板的强势相反的是创业板(行情 股吧 买卖点)指数继续处在调整当中。我们认为创业板的调整对于主板市场来说是一个福音。
一。创业板调整意味着高估值压力减弱
与主板相比，创业板个股具有三大特点，一是估值相对较高，二是业绩变化幅度较大，三是股本相对较小。正是因为股本比较小而且估值和业绩弹性较大，使得创业板已经成为一个讲故事比较多的板块。今年前九个月在高科技以及其余多个题材概念的推动之下多只创业板个股已经走出了翻倍的行情，创业板综合(行情 专区)指数也步步上涨。从市场的走向来看，现在创业板走势出现了一些小的变化。创业板综合指数这次盘中回调到十日线附近，而且这一回调是在市场强势的基础上出现的，就此来看短期创业板势头转变的概率较大。
从某种意义上说，现在市场的这一转变实际上意味着投资者在从高估值的个股当中撤出，调整形势确立之后，低估值的主板有望成为下一步的挖掘对象。
二。 创业板调整有利于资金流动
再换另一个角度来看问题，对于容量已经扩充的市场来说现在资金面还是有所短缺的，创业板这类高估值高股价的个股的炒作需要耗费资金，这对主板市场的资金流来说是一个分化。最近由于题材不多，创业板个股开始退潮，实际上对于资金回流低估值的主板市场来说是有促进作用的。
综合种种信息来看，现在市场处于比较有利的阶段，一方面资金从创业板回流主板，另一方面经济数据逐步复苏。对于喜欢炒概念的A股来说，三中全会之前可以炒作的题材也不少，接下来的两周预计将是今年比较好的收益期。